波动率曲面套利 -亚博电竞网

　　波动率曲面套利是利用不同执行价格和到期时间期权隐含波动率的相对偏离获取收益，可以分为偏度套利、期限套利和曲面套利，理想情况下波动率曲面具有特定的偏度结构和期限结构，市场隐含波动率与理论结构产生偏离时可以构建相应套利组合实现收益。

　　期权套利的原理主要是找到两个或多个期权合约之间的价格差异，然后利用这种价格差异进行交易。如果某期权的单腿合约或者多腿组合超出了理论定价边界之外，那么就形成了无风险套利机会。

　　例如，波动率套利策略是基于市场上所有到期时间和执行价格的隐含波动率构成的期权的隐含波动率曲面。

　　如果特定合约隐含波动率明显偏高或偏低，则可以做多或者做空相应的期权，实现波动率套利；如果波动率曲面局部出现异常的起伏，特定执行价格和到期时间的期权相对于其他合约参数的期权被高估或者低估，此时可以利用他们相对价格的偏离来进行套利，这是波动率曲面套利的基本思想。

　　期权波动率：是指标的价格波动程度的度量，它衡量了市场对标的资产价格未来波动的预期。用于反映金融资产的风险水平。

　　波动率越高，金融资产价格的波动越剧烈，资产收益率的不确定性就越强；

　　波动率越低，金融资产价格的波动越平缓，资产收益率的确定性就越强。

　　期权波动率对期权定价非常重要，因为它是期权定价模型中的一个关键参数。

　　期权波动率可以通过多种方法计算，包括历史波动率和隐含波动率。

　　历史波动率：是根据过去一段时间内标的资产的价格变动计算得出的。

　　历史波动率是指标的资产价格在过去一段时间内的波动幅度。计算历史波动率的方法是，首先计算出标的资产价格在每个交易日的涨跌幅，然后求出这些涨跌幅的标准差，最后将标准差除以每日价格的平均值，即可得到历史波动率。

　　隐含波动率：是根据期权的市场价格反推出来的，它反映了市场对未来价格波动的预期。

　　隐含波动率是指根据期权价格反推出的波动率。它是期权定价中的一个重要因素，也是衡量市场对未来价格波动的预期的重要指标。隐含波动率的计算方法是，根据期权价格反推出市场对标的资产价格变动的预期波动率。