theta值 -亚博电竞网

　　theta值（θ）就是衡量时间损耗带来权利金变化的数值，用来测量时间变化对期权理论价值的影响。表示时间每经过一天，期权价值会损失多少。theta=期权价格的变化/距离到期日时间的变化。

　　随着期权的剩余期限的缩短，theta的数值理论上会相对上升。也就是说，越临近到期日，时间值损耗得越快。尤其是临近到期日的价外期权，由于内在价值为零，其价值仅仅包含时间价值，因此时间值损耗非常厉害。投资者如果投资这样的权证，一旦看错方向，持有权证的成本是很高的。

　　假设其他条件不变时，投资者可以利用theta值粗略计算继续持有期权的时间成本。theta的数值越大，成本就越高。因此，在震荡行情中，长期持有期权，尤其是theta数值较高的期权是不划算的。因为即使其他条件不变，投资者也将不断遭受期权时间价值损耗所带来的损失，临近到期的期权更是如此。因此，只有在趋势明朗时，投资者长期持有期权才较为划算。

　　theta的计算公式如下：

　　新的期权价格=原期权价格 theta×时间流逝

　　例如，假设某股票的认购期权的theta值为-0.05，那么当时间过去一天（假设这里的单位是天）时，期权的价格将下跌0.05元。反之，如果theta值为0.05，那么期权价格将上涨0.05元。这个例子说明了theta对于期权交易者在评估期权时间价值时的重要性，因为它能够提供期权价格对时间流逝的敏感度信息。

　　因此按照公式计算的theta是正值。但一般用负来表示，以提醒期权持有者，时间是敌人。对于期权部位来说，期权多头的theta为负值，期权空头的theta为正值。负theta意味着部位随着时间的经过会损失价值。对期权买方来说，theta为负数表示每天都在损失时间价值；正的theta意味着时间的流失对你的部位有利。对期权卖方来说，表示每天都在坐享时间价值的入。

　　对于期权投资者而言，theta有助于决定期权的持有时间，关于时间损耗的信息可以帮助投资者决定在期权到期日之前什么时间将其持有的期权头寸平仓了结。

　　对于平值期权来说，在期权离到期日较远的时候，时间价值下降比较缓慢，而临近到期日，期权时间价值的损耗速度便开始加快。

　　实值和虚值期权则刚好相反，在期权离到期日较远的时候，时间价值下降的速度比平值期权快，而越临近到期日时，时间价值损耗殆尽，时间价值归零的速度相比平值期权就慢下来。

　　因此，在投资者买入或卖出期权后，在平仓的时机选择上就要考虑到时间损耗速度的问题。